Источник: http://ria.ru/
Понижение международным рейтинговым агентством
Standard & Poor’s
(S&P) долгосрочного
суверенного кредитного рейтинга Испании сразу на две ступени – с А до BBB+,
эксперты называют ожидаемым событием: страна давно балансировала на грани.
Фондовые рынки на новость почти не отреагировали, поскольку, как объяснили
эксперты, инвесторы и ранее оценивали кредитное качество гособлигаций Испании
куда ниже, чем рейтинговые агентства. Но теперь перспективы экономики всей
еврозоны экспертами видятся еще более мрачными.
Помимо снижения самого рейтинга, S&P
делает негативный прогноз для экономики страны. Негативный прогноз означает,
что в течение ближайших девяноста дней высока вероятность дальнейшего ухудшения
экономических показателей.
Это уже второе понижение оценки
кредитоспособности Испании в 2012 году, первое состоялось 13 января. До начала
финансового кризиса 2008 года у Испании был высший рейтинг — ААА.
Виноваты
банки
Очередное понижение рейтинга стало результатом
опасений агентства S&P относительно того,
что правительство страны в дальнейшем будет вынуждено предоставить помощь
банковскому сектору.
"Мы полагаем, что риски ухудшения бюджетных
показателей и уменьшения гибкости финансового сектора страны, а также долговая
нагрузка, в особенности в свете увеличившихся объемов условной задолженности,
могут найти отражение в балансе правительства", – говорится в релизе S&Р.
"У испанских банков растет объем плохих
долгов, они терпят убытки, и у них снижается капитал, – объясняет аналитик по
макроэкономике "ТКБ Капитал" Сергей Карыхалин. – Естественно, в
какой-то момент они могут обратиться за помощью к государству, которому
придется тратить средства на поддержку банков". Банковские проблемы могут
привести к увеличению госдолга, что негативно сказывается на рейтинге.
Помимо снижения рейтинга, S&Р
ухудшило прогноз по динамике развития экономики Испании. Теперь агентство
ожидает сокращения ВВП в реальном выражении в 2012 году на 1,5% вместо ранее
прогнозируемого роста на 0,3%. На 2013 год прогноз также пессимистичен: ВВП
страны сократится на 0,5% вместо запланированного ранее роста на 1%.
При этом госдолг Испании будет расти: на 2014
год S&P прогнозирует его рост
с 64,6% ВВП до 76,6% ВВП. У МВФ, правда, прогноз еще хуже: по расчетам фонда,
госдолг Испании уже в 2013 году достигнет 84% ВВП.
Центральный банк Испании 23 апреля сообщил,
что в стране началась рецессия. По прогнозам S&P,
этот факт затруднит обслуживание госдолга Испании. Кроме того, стране будет
крайне сложно сокращать бюджетные расходы.
Рынки
сохраняют спокойствие
Ведущие индексы фондовых площадок стран
Азиатско-Тихоокеанского региона завершили торги пятницы преимущественно в
минусе – инвесторы отыграли новость о снижении суверенного кредитного рейтинга
Испании агентством S&P.
Японский Nikkei опустился к концу
торгов на 0,43%, сингапурский Straits Times
Index уменьшился на 0,07%, китайский Shanghai Composite
– на 0,35%, а гонконгский Hang Seng
потерял 0,33%.
Внешний негатив повлиял и на российский рынок.
В начале торгов индекс ММВБ понизился на 0,2%, а индекс РТС – на 0,6%. Но уже к
15.00 российский рынок вырос на 0,83%, полностью отыграв утреннее падение.
Европейские индексы также показывают
положительную динамику. По данным Bloomberg на 15.00, британский FTSE
100 вырос на 0,29%, а немецкий DAX – на 0,11%.
Рост американских индексов составил от 0,67%
до 0,87%.
Ожидаемое
снижение
Понижение рейтинга Испании – событие
ожидаемое, и какой-то острой реакции рынка быть не может, говорят эксперты.
"В последнее время рейтинговые агентства
в части долговых проблем еврозоны действуют реактивно, то есть рейтинг является
не отражением прогноза, а констатацией факта, – говорит РИА Новости директор по
анализу финансовых рынков и макроэкономики УК "Альфа-Капитал"
Владимир Брагин. – Он показывает то, что уже и так всем понятно".
Рынок уже давно воспринимает Испанию как
страну с гораздо более низким кредитным качеством, чем ее официальный рейтинг
даже после последнего понижения, говорит Сергей Карыхалин.
"Еще когда рейтинг Испании был на уровне
А, ее облигации торговались с доходностью 6%, что соответствует рейтингу на
уровне ВВ, – напомнил он. – То есть рынок де-факто относится к облигациям
Испании как к бросовым". Даже после снижения рейтинга он остается выше,
чем оценивают его инвесторы и не соответствует тому восприятию рынка, которое
есть сейчас.
Для сравнения: Германия – самая сильная и
стабильная экономика ЕС – берет займы менее чем под 3% годовых.
Рейтинги
будут падать дальше
Вероятность дальнейшего снижения рейтингов
проблемным странам еврозоны, к которым помимо Испании относятся Греция, Италия,
Португалия, достаточно высока, говорит Владимир Брагин. У них высокий бюджетный
дефицит, а размер долговых проблем вызывает беспокойств.
"По всем метрикам там есть потенциал
снижения кредитных рейтингов", сказал Брагин.
"Никакого повода повышать рейтинги
проблемным странам еврозоны нет, зато есть поводы эти рейтинги снижать, – согласен
Сергей Карыхалин. – С вероятностью 100% рейтинги будут снижены". С точки
зрения экономики, "там стало все гораздо хуже, чем ожидалось – везде
рецессия, даже в Германии Франции", отметил он.
